“經(jīng)濟復(fù)蘇”是指經(jīng)濟活動開始好轉(zhuǎn)的時期，也就是經(jīng)濟從蕭條到繁榮的時期。這一時期又稱“經(jīng)濟蕭條”時期。經(jīng)濟蕭條導(dǎo)致消費需求降低，進而使企業(yè)利潤下降，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、失業(yè)、破產(chǎn)等問題逐漸顯現(xiàn)。各國為了恢復(fù)經(jīng)濟增長和穩(wěn)定就業(yè)，通常采取一些經(jīng)濟刺激措施以增加需求。由于“經(jīng)濟復(fù)蘇”具有較強的暫時性和可預(yù)見性，所以可以把它理解為經(jīng)濟衰退時期的暫時休眠時期。

經(jīng)濟復(fù)蘇

從20世紀(jì)90年代開始，全球經(jīng)濟進入了新的發(fā)展階段。發(fā)達(dá)國家 GDP增速在經(jīng)歷了長達(dá)20年的低迷之后，又開始逐步回升。而在復(fù)蘇階段較弱的發(fā)展中國家則往往面臨通縮和失業(yè)帶來的雙重壓力。因此各國政府都在采取積極的財政政策來應(yīng)對經(jīng)濟復(fù)蘇的可能因素。在當(dāng)前國際金融危機蔓延的大背景下，各國紛紛采取了積極貨幣政策以增加流動性，刺激經(jīng)濟增長，刺激消費等措施來應(yīng)對危機，從而推動了世界經(jīng)濟回暖和復(fù)蘇。由于刺激經(jīng)濟需要較強的可預(yù)見性和穩(wěn)定性，因此貨幣政策通常是由政府做出決定并采取行動以穩(wěn)定金融市場及經(jīng)濟的穩(wěn)定與繁榮，因而貨幣政策具有非常強的滯后性。貨幣政策往往由央行公開市場操作來實施，所以貨幣政策對經(jīng)濟刺激效果的好壞也影響著利率和資產(chǎn)價格等因素。

經(jīng)濟學(xué)上把經(jīng)濟蕭條稱之為衰退，這是因為在經(jīng)濟蕭條期間，消費者的消費能力下降，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營困難，失業(yè)的問題也開始顯現(xiàn)。為了促進經(jīng)濟增長和穩(wěn)定就業(yè)，各國政府往往采取一系列刺激投資和消費的措施來促進經(jīng)濟增長，增加企業(yè)投資。在這種背景下，各國政府也都十分重視擴大消費需求。為了刺激消費，許多國家都出臺了刺激政策。例如：德國的量化寬松政策、日本的財政刺激政策也都是典型的例證。

當(dāng)經(jīng)濟增長緩慢，失業(yè)率上升，經(jīng)濟開始復(fù)蘇時，銀行信貸緊縮是一個很好的刺激措施。當(dāng)經(jīng)濟增長速度放緩時，銀行貸款量就會減少。而這種減少意味著銀行所能獲得的利息減少，那么銀行將會減少對經(jīng)濟增長產(chǎn)生有利影響的資本支出，從而有利于經(jīng)濟增長和擴大就業(yè)。信貸緊縮與股市一樣是通過股價下跌來影響實體經(jīng)濟活動的行為，因此，如果股市不能回到正常狀態(tài)——開始緩慢下跌和緩慢上漲，那么就有可能出現(xiàn)信貸緊縮。經(jīng)濟衰退時，因為銀行發(fā)放借款變得困難和成本增加（信貸緊縮),銀行貸款減少之后，會出現(xiàn)存款減少和資產(chǎn)縮水（緊縮）等現(xiàn)象，銀行為了維持信貸供給與市場需求之間關(guān)系，便會在價格上做出讓步（利率）來滿足市場需求。但這種讓步并不會影響市場需求，相反會影響到實體經(jīng)濟活動（例如，固定資產(chǎn)投資),而且企業(yè)在利率下降時會進行利潤再分配或減少銷售份額，這就意味著企業(yè)會在價格上做出讓步（利率）來增加生產(chǎn)成本。

美國聯(lián)邦儲備委員會于1986年3月4日宣布，從當(dāng)年3月1日起將聯(lián)邦基金利率下調(diào)0.5個百分點到0.75%至0.75%區(qū)間。這是美國自1950年以來首次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，也是自1972年3月1日以來第二次降息。降息對美國經(jīng)濟將產(chǎn)生兩方面重要影響：一是降低了投資者購買股票的價格，使得投資者預(yù)期未來股市將有更多資金流入；二是促進了美國企業(yè)和個人投資，增加了就業(yè)機會等。如果利率下降幅度小于聯(lián)邦基金利率降低幅度將會對國際收支產(chǎn)生負(fù)面影響，而影響我國居民投資海外（包括美國）的信心，導(dǎo)致我國外匯儲備下降。為了增加進口和穩(wěn)定國內(nèi)物價及出口，我國將不斷擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，在保持人民幣匯率基本穩(wěn)定基礎(chǔ)上進一步加快匯率改革步伐。由于匯率制度改革是中國擴大對外開放和降低商品和服務(wù)價格的一個重要方面，因此匯率改革對于我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定具有重大意義。

物價上漲是指物價持續(xù)上漲，從而使消費者和企業(yè)的實際收入水平降低。在市場經(jīng)濟條件下，物價上漲與實際收入水平之間的關(guān)系是衡量通貨膨脹和物價上漲程度的重要因素。實際收入水平主要與物價上漲幅度成正比關(guān)系。通常有以下四個指數(shù): CPI指數(shù)；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)；物價指數(shù)(CPI是由一定時期內(nèi)的商品和服務(wù)在一定時期內(nèi)平均價格和平均成本構(gòu)成的綜合價格指數(shù));通貨膨脹指數(shù)。其中, CPI是反映一國貨幣購買力情況的基本指標(biāo)，可以直接反映物價上漲水平; PPI是反映物價形勢狀況的指標(biāo)，它既包括工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)這一基本指數(shù)，又包括了工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)這一中間指標(biāo); PPI增速能夠反映市場需求情況，也能夠反映市場供求關(guān)系; PPI是市場利率水平指標(biāo)（也稱利率指數(shù)）的一種度量單位，是反映市場供求關(guān)系和價格水平的一個重要指標(biāo); PPI增速越高，表明通脹水平越高；物價水平高低，受價格波動影響程度也越大。