隨著樓市調(diào)控政策的逐步放松，房地產(chǎn)市場(chǎng)正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的結(jié)構(gòu)性分化。在這場(chǎng)行業(yè)洗牌中，濱江集團(tuán)以87.8%的營(yíng)收增速和58.87%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)驚艷市場(chǎng)，與萬(wàn)科、保利等傳統(tǒng)房企巨頭的業(yè)績(jī)下滑形成鮮明對(duì)比。這絕非偶然現(xiàn)象，而是房地產(chǎn)市場(chǎng)從"遍地黃金"到"精準(zhǔn)掘金"時(shí)代轉(zhuǎn)變的必然結(jié)果。

房企中期業(yè)績(jī)分化凸顯戰(zhàn)略差異

最新披露的A股上市房企半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，95家企業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢(shì)。其中46家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，43家凈利潤(rùn)提升，而濱江集團(tuán)和招商蛇口成為表現(xiàn)最亮眼的企業(yè)代表。值得注意的是，行業(yè)領(lǐng)頭羊萬(wàn)科營(yíng)收同比下滑26.23%，保利發(fā)展也錄得16.08%的負(fù)增長(zhǎng)。這種業(yè)績(jī)差異恰恰反映了不同房企在戰(zhàn)略布局上的重大分野。

深入分析成功企業(yè)的共同特征，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)關(guān)鍵共性——聚焦高能級(jí)城市。不僅濱江集團(tuán)如此，像渝開(kāi)發(fā)、珠江股份等實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的企業(yè)，也都是通過(guò)調(diào)整城市布局，加大對(duì)一二線城市的投入而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的。這就像是房地產(chǎn)市場(chǎng)的"馬太效應(yīng)"，優(yōu)質(zhì)資源和購(gòu)買力正在加速向頭部城市聚集。

城市能級(jí)成業(yè)績(jī)分水嶺

華潤(rùn)置地的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)揭示了城市選擇的決定性作用——該集團(tuán)93%的收入來(lái)自一二線城市，結(jié)算均價(jià)同比大幅提升35.5%。龍湖集團(tuán)的城市布局更加集中，90%的銷售額來(lái)自高能級(jí)城市，上半年更是在上海、蘇州等核心城市新增5幅優(yōu)質(zhì)地塊。這些數(shù)據(jù)印證了一個(gè)日益明顯的行業(yè)規(guī)律：在城市分化加劇的背景下，得一二線城市者得天下。

造成這種分化的原因可以從三個(gè)維度解讀：首先是政策層面，限購(gòu)松綁、貸款利率下調(diào)等刺激政策在一二線城市見(jiàn)效更快；其次是經(jīng)濟(jì)層面，這些城市具備更強(qiáng)的購(gòu)買力和持續(xù)的人口流入優(yōu)勢(shì)；最后是市場(chǎng)層面，三四線城市普遍面臨庫(kù)存高企、需求不足的雙重壓力。這種差異如同給不同城市裝上了不同的經(jīng)濟(jì)引擎，推動(dòng)房企業(yè)績(jī)走向兩極。

多元化戰(zhàn)略構(gòu)筑第二增長(zhǎng)曲線

面對(duì)行業(yè)變局，領(lǐng)先房企已率先開(kāi)啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。濱江集團(tuán)在保持房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，積極拓展商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和代建業(yè)務(wù)，這種雙輪驅(qū)動(dòng)模式有效分散了單一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。龍湖集團(tuán)則推行"彈性供貨機(jī)制"，根據(jù)市場(chǎng)變化靈活調(diào)整推盤(pán)節(jié)奏和拿地策略，展現(xiàn)出頭部企業(yè)對(duì)市場(chǎng)脈搏的精準(zhǔn)把握。

房地產(chǎn)市場(chǎng)正在經(jīng)歷從規(guī)模競(jìng)賽向質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)的深刻轉(zhuǎn)變。未來(lái)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步分化：一方面，固守傳統(tǒng)擴(kuò)張模式、布局低效城市的企業(yè)將面臨更大壓力；另一方面，精準(zhǔn)把握城市發(fā)展脈搏、具備多元業(yè)務(wù)能力的房企將獲得更大發(fā)展空間。在這個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，戰(zhàn)略選擇的科學(xué)性比執(zhí)行的速度更為重要。對(duì)于投資者和從業(yè)者而言，看懂這場(chǎng)分化背后的邏輯，或許就能把握住下一個(gè)行業(yè)機(jī)遇。